突然冻结19亿
，王健林兜不住了

原标题 ：突然冻结19亿 ，王健林兜不住了

王健林的麻烦 ，又来了。

作者 | 老高

出处 | 理财家（ID
：touzijias）

王健林的麻烦 ，又来了。

他朝思暮念，蓝莓市场外汇公司希望尽快上市、扭转乾坤的万达商管再次遇到了危机 。天眼查APP 呈现，万达近日突然新增两条股权冻结数据，被落实公司为大连万达商管 ，冻结股权金额合计19.8 亿元 。大连万达商管是万达计划香港IPO 主体万达商管的实际运维人，最后受益股份70.16% 。

作为万达转型迈出的最关键一步棋，万达商管三次IPO 折戟，王健林为此背上了380 亿元“天价”对赌，而他的家族财富刚刚回到1000 亿元 。对于“股权冻结”，万达新近回复称 ，“那是万达与某公司在长春一大型项目有协作 ，产生的财务纠纷难题。”目前 ，万达正通过法律途径申诉。但在一位解读人员看来，“万达遗留的蓝莓外汇平台开户债务难题 ，已经开展兜不住了。”

眼下，王健林如热锅上的蚂蚁，坐立不安 。

一

“屋漏偏逢连夜雨 ，船迟又遇打头风。”

现年69 岁的王健林恐怕做梦都想不到 
，他带领万达转型 ，“转出了一大推麻烦。”

他的麻烦“指数”仅次于负债累累“妄想向天再借3000 亿元”的许家印 。 比着恒大，IC Markets外汇平台万达的痛 ，痛在王健林心里，他为万达转型精心打造的万达商管，始终无法上市 。

“万达商管难上市 ，流言蜚语永不止。”今年未半，万达频繁遭遇“轰炸”，市场流出“四大传闻”，包括“万达商管不能如期上市，需提早归还13 亿美元离岸贷款的本息” 、“万达存在商户销售业绩 、客流、空铺、短租等多项业绩造假”、“因亏空400 亿元
，大连万达将被华润集团收购” 、“万达正思考评估出售上海、江苏
、浙江等地的20 家买东西中心。”

面对“四大传闻”，万达公关忙得不可开交 ，生怕外界“误会”万达出了“大难题”回答的很具体
。尤其是“万达存在商户销售业绩、客流、空铺 、短租等多项业绩造假”难题上 ，万达直接搬出“汇总规则、汇总口径、汇总方法”，多维度解读“不存在造假现状”。

这是万达罕见“认真”回答市场传闻。

哪怕万达低谷，王健林对外都没如此“认真”过。“以前不把1 个亿当回事”的他 ，焦虑了。焦虑背后 ，是万达转型之路的迫在眉睫，“万达商管不上市 ，麻烦接踵而至。EC外汇交易”

就在万达回复“四大传闻”不久，王健林再次被推上风口浪尖 。天眼查APP 呈现 ，万达新增两条股权冻结数据 ，被落实公司为大连万达商管，冻结股权金额合计19.8 亿元 。这个大连万达商管就是赴港IPO主体万达商管的实际运维人，最后受益股份70.16% 。

该资讯犹如晴天霹雳，万达商管IPO 难题很棘手，现在大连万达商管的股权也暴雷了。

由于参与落实的是上海虹口人民法院，万达公关没办法指责“传闻不实”打起了太极 ，“万达和某公司在长春一大型项目有协作，至今双方仍存在约10 余亿元财务纠纷。”

万达方面称，“2018 年万达商管引入理财人时，45.27 亿股权估值2430 亿元，此次冻结万达商管19 亿股权，大幅超过财务纠纷金额 ，目前正通过法律途径申诉，保养正当权益。”

也就是说 ， 大连万达商管股权暴雷由理财引起 ，理财变成债务，债务无法偿还，引发债权人问责，并以法院冻结股权的方法进行追责。虽然，万达回复了“股权冻结”的原委
，不等于它们没有难题 ，在一位解读人员看来 ，“这是公司常用的缓兵之计。”

“万达遗留的债务难题，已经开展兜不住了。”

二

麻烦“指数”大于王健林的许家印，最近心情不错
。

恒大汽车天津工厂整体复产 ，给他吃了一颗定心丸。

今年，恒大是中国房地产查找指数最高的公司 ，主要在于这家房企巨头的负债触目惊心 ，严峻资不抵债
。数据呈现，恒大总资产1.699 万亿元，总负债1.898 万亿元。

背着巨额负债  ，许家印成了市场焦点，而恒大公布的“自救计划”同样为外界瞩目。计划里，恒大给了债权人两个选择 ：一，恒大发行新债券；二 ，发行的新债与转股结合。

恒大窟窿大
，继续发行新债券 ，债权人未必买账，许家印二套计划里核心提到了恒大汽车 ，“将恒大的剩余债务与恒大持有的恒大汽车股权挂钩
，债券可转换为对应股票
。”

为了把“新债偿旧债”倒腾好，许家印忙活了小半年，他原先想给恒大汽车弄290 亿元融资 ，可融资很难推动
，难题仍在债务。恒大汽车总资产595.21 亿元，总负债588.3 亿元
，马上就资不抵债了，许家印上哪去找“钻石王老五”跑来送290 亿元融资还债？

另一地产大佬孙宏斌原来倒是干过这类事，帮“好兄弟”贾跃亭接盘乐视。结论，他不止一次向资讯发牢骚，“深感后悔，上当受骗了 。”关键，融创中国的难题也不少。

有资讯叙述
，“孙宏斌，急白了头发 。”许家印没急白头发，搞不到融资，他想到了别的招， 用“债务转移与转移债务”的高明手法，减轻了恒大与债权人之间的矛盾 。

他趁外界瞄向王健林的功夫，给恒大汽车弄了个资产“大瘦身” ，将公司非新资源业务打包到一起 
，以2 元低价甩手47 个项目 ，让自己债务暴雷的恒大来充当接盘侠  。

一个流程 ，恒大汽车少了247 亿元负债，总负债降至341 亿元，负债率回归正常。紧接着，浑身干净的恒大汽车迎来了天津大力推动新资源的“橄榄枝”，天津工厂整体复产 。

天津力推恒大汽车 ，资产价值背书
，债转股有升值空间
，许家印总算给了债权人一个交代 。

许家印笑了，王健林却坐立不安。恒大有恒大汽车债转股 ，万达有万达商管？

三

如果恒大汽车帮不了恒大
，债权人能放过许家印吗？

王健林其实需要一个“恒大汽车”。万达商管要是IPO ，他会不会“新债偿旧债”？

很多时候，公司转型不单是要开启新生，亦是对过往债务的一个了结  。2017 年 ，中国房地产拉开转型大幕，恒大、万达、碧桂园等一批头部房企陷入转型阵痛
。

房地产不像网络领域，换批码农，做个平台，再次编织一套“故事”就能转型了 。

房地产转型知易行难 ，需要一个较为漫长的周期业务过度，碧桂园走的是技术理财路线 ，恒大玩起了新资源造车，万达想的是“资产由重到轻”用“老字号”品牌赋能房地产。

所以，王健林将原来从港股退市的万达商业地产改造成了万达商管 ，寄希望后者能迈开步子带领万达开辟一条转型之路。不过 ，万达转型的本质并没有离开房地产 。

转型离不开房地产 ，王健林就很难跳出风险
。那么 ，万达商管具体是做什么的呢 ？不理财，不承担项目场地资金，只主管输出品牌价值与运营运维经验，直白点便是“包租公”模式。

万达商管的“包租公”模式没恒大汽车的故事好讲 ，时代动向早就从房地产进化到了高端制造、技术产业，房地产处理不了“卡脖子”，理财人都清楚什么才是风口。

王健林的故事讲来讲去 ，勉强听进去的是“朋友圈” 。他费劲巴拉整来蚂蚁、碧桂园、太盟参与理财，附加一份380 亿元“天价”对赌协议（上市 、业绩） 。马云、杨惠妍、单伟建是理财圈“顶流” ，他们会不清楚房地产有多少故事
？王健林是用人情去赌一世英名。

他坚信万达商管一定会上市，只是港股“不答应”，王健林还是失算了 。万达商管三次IPO 折戟 ，380 亿元“天价”对赌剑悬头顶 ，然而，这些仅仅是危机的一部分
。

再看许家印 ，恒大负债夸张 ，没被“清盘”是他用恒大汽车堵住了债权人的嘴。反观王健林，万达商管不上市，他就少了一张底牌，“新债偿不了旧债” ，窟窿自然越来越多 。

多的 ，中国前首富也兜不住了。

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